招股书提及，美智光电的照明及智能前装产品与房地产行业有较强的相关性。

　　近日，美的集团(000333.SZ)控股子公司美智光电IPO再度折翼。

　　据深交所12月23日公告信息显示，由于美智光电科技股份有限公司(下称“美智光电”)12月19日申请撤回创业板上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

　　招股书披露，美智光电是一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于商业地产、教育医疗、城市交通、工业生产、文化旅游等多类场景，曾先后服务于万科、保利、新城、碧桂园等多个示范性项目。

　　招股书显示，美的集团直接持有美智光电50.00%股份，并通过全资子公司美的创投间接持有公司6.70%股份，合计控制公司56.70%股份，是公司的控股股东，何享健为公司实际控制人。此外，时代周报记者还注意到，美的集团董事长兼总裁方洪波通过持股平台宁波美翌持有美智光电约3.04%股份。

　　美智光电此次IPO拟募集资金5.06亿元用于智能前装产品生产基地建设项目、品质测试中心建设项目、研发中心建设项目及渠道建设项目。

　　并非首次撤回上市申请

　　据时代周报记者获悉，美智光电于2021年6月29日第一次递交创业板IPO申请，但在经过深交所三轮问询后，于2022年7月选择撤回材料。

　　没过多久，2022年8月31日，美的集团公告称，基于美智光电自身发展战略及上市规划的考虑，美智光电于2022年7月27日申请撤回了分拆至创业板上市的申请。但鉴于本次分拆有利于公司更专注于主业发展，符合公司和全体股东的利益，公司董事会同意继续推进本次分拆上市事项。

　　对于此次再度撤回上市申请，12月25日，美的集团董事会秘书江鹏向媒体表示，此次美智光电终止上市是美的集团基于目前的市场环境做出的主动调整。对于下一步美智光电是否还会找机会谋求上市，江鹏称，将根据市场和美的集团的实际情况来再做决定。

　　12月27日，时代周报记者致电美的集团证券事务代表，相关工作人员表示，美的集团还会继续推进美智光电的分拆上市，让该业务板块做大做强、获得资本市场的帮助。

　　2023年以来，美的集团在资本运作上动作频频，启动A+H上市计划，先后分拆两子公司IPO——除了美智光电外，美的集团计划分拆安得智联，并于12月19日向安徽证监局提交辅导备案。2023年5月，美的集团拟入主科陆电子(002121.SZ);10月18日，科陆电子发布公告表示该股权收购案已通过反垄断审查。

　　超两成收入来自地产

　　招股书显示，2020年至2022年，美智光电主营业务收入分别为7.83亿元、9.22亿元、9.1亿元。

　　照明是美智光电的主力产品，2020年至2022年收入分别为5.02亿元、6.55亿元、7.08亿元，分别占主营业务收入的64.05%、71.01%和77.85%。其中，家用照明收入占据绝大部分，2020年至2022年收入分别为3.92亿元、5.3亿元、5.62亿元，分别占主营业收入的50.07%、57.48%和61.81%，收入及占比稳步上升趋势。

　　值得注意的是，美智光电建立战略合作及实际供货的终端地产客户数量较多，但与大部分终端地产客户仍处于早期合作阶段，交易金额整体较小，主要终端地产客户较为集中。2020年至2022年，公司主营业务中实际销往美的置业的金额分别为1.31亿元、1.32亿元、1.29亿元，占主营业务收入的16.78%、14.30%、14.21%;实际销往碧桂园的金额分别为1.59亿元、1.6亿元、9229.31万元，占主营业务收入的20.26%、17.30%、10.15%。

　　招股书提及，美智光电的照明及智能前装产品与房地产行业有较强的相关性。随着近年来陆续出台的一系列房地产行业宏观调控政策，导致房地产市场出现一定的波动，仍然存在不确定的市场风险。如未来国内房地产市场或相应的房屋装修市场出现下滑，可能导致公司产品的销售出现下滑，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

　　从销售渠道来看，美智光电主要依靠经销模式，2020年至2022年，经销模式收入分别为7.33亿元、7.44亿元、6.27亿元，占主营业务收入的93.64%、80.72%、68.91%，收入及占比快速下降趋势。

　　招股书披露，因美智光电电商业务经营策略调整、主动停止线控器业务、房地产市场变化等原因，经销模式收入有所下降。